Bitcoin volta a testar suporte dos US$ 60 mil: o que está por trás da pressão vendedora?

Principais conclusões:

• A guerra, a alta dos preços do petróleo e as vendas de Bitcoin da Strategy pressionam ainda mais o suporte de US$ 60.000 do BTC.
• As vendas de Bitcoin da Strategy e os temores de que uma repressão regulatória global às criptomoedas esteja sendo reacendida estão contribuindo para a fragilidade do mercado de criptomoedas.

O Bitcoin caiu 3,5% na quarta-feira, com novos desdobramentos na guerra entre EUA e Irã impulsionando os preços do petróleo e os mercados de títulos do Japão enfrentando novas tensões. Essa combinação desencadeou uma aversão ao risco generalizada nos mercados. Ao mesmo tempo, as preocupações com possíveis vendas de Bitcoin pela Strategy aumentaram, com os investidores agora se preparando para uma possível correção abaixo de US$ 60.000.

Futuros do Nasdaq-100 (esquerda) vs. Bitcoin/USD (direita). Fonte: TradingView

A tentativa frustrada do Bitcoin de recuperar os US$ 64.500 na segunda-feira coincidiu com uma tendência de baixa no índice Nasdaq, com forte presença de empresas de tecnologia. No entanto, o mercado de ações recuperou parte das perdas na quarta-feira, enquanto o Bitcoin não conseguiu se recuperar do patamar de US$ 62.000. Esse desempenho inferior sugere que outro fator pode estar pressionando a criptomoeda.

A alta do preço do petróleo Brent, de US$ 68 para US$ 74 na semana anterior, elevou os riscos inflacionários devido às interrupções no fornecimento de energia após o rompimento oficial do memorando de entendimento entre os EUA e o Irã. O presidente dos EUA, Donald Trump, declarou o acordo "encerrado" depois que os ataques americanos atingiram alvos iranianos em resposta a ataques a embarcações.

O aumento dos custos de energia impacta diretamente em pressões inflacionárias mais amplas, reduzindo a probabilidade de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve (Fed) no curto prazo e limitando as chances de pacotes de estímulo econômico. 

Probabilidades implícitas para a taxa básica de juros do Fed em 16 de setembro. Fonte: Ferramenta CME FedWatch.

Atualmente, os investidores estimam em 69% a probabilidade de aumento das taxas de juros até setembro, um aumento em relação aos 42% do mês anterior. Esse cenário exerce forte pressão sobre os ativos de risco, e o Bitcoin ainda não é amplamente considerado uma proteção eficaz.

Incerteza econômica global em meio à pressão de venda da Strategy

Aumentando o clima de cautela, o presidente Trump exigiu o fim do comércio dos EUA com a Espanha na cúpula da OTAN, classificando o importante aliado como uma "causa perdida" por não se comprometer com novas metas de gastos com defesa. Essas fricções comerciais podem desacelerar a atividade econômica global e amplificar os temores de uma contração econômica mundial.

Rendimento dos títulos do governo japonês com vencimento em 10 anos. Fonte: TradingView

No Japão, os rendimentos dos títulos do governo subiram para o nível mais alto em 30 anos, refletindo temores sobre a falta de independência do banco central, enquanto o governo tenta ajustar o mandato da política monetária do Banco Central do Japão para "alcançar uma economia mais forte". O Japão é o maior detentor estrangeiro de títulos do Tesouro dos EUA, o que aumenta o risco de contágio global.

A última rodada de vendas de Bitcoin, totalizando US$ 216 milhões, anunciada pela Strategy (MSTR US) na segunda-feira, surpreendeu negativamente muitos após a revelação de que as transações ocorreram fora do programa principal de monetização de US$ 1,25 bilhão. Os documentos 8-K da empresa afirmavam que o programa contabiliza apenas os recursos utilizados para financiar suas reservas de caixa.

Os investidores agora temem uma pressão de venda persistente por parte da Strategy, enquanto a empresa administra sua estrutura de capital e obrigações de dívida, com dividendos anuais totais de US$ 1,76 bilhão. Além disso, a Strategy detém mais de US$ 3,8 bilhões em dívida conversível com data de resgate antecipado antes de abril de 2027.

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Estratégia: vencimento e valor de mercado da dívida conversível, em USD. Fonte: Estratégia

No âmbito regulatório, documentos mostram que o banco central da Índia apoia fortemente políticas que tendem a proibir atividades com criptomoedas , incluindo a proibição de qualquer exposição dos bancos a ativos virtuais para salvaguardar a estabilidade financeira. O departamento de impostos da Índia também destacou os riscos de evasão fiscal.

Os sinais de maior rigor na supervisão global adicionam mais uma camada de pressão negativa sobre o preço do Bitcoin e o sentimento do mercado. Os investidores pessimistas em relação ao Bitcoin continuam no controle, com o apetite por risco diminuindo devido à instabilidade sociopolítica, às perspectivas de uma postura monetária mais restritiva do Fed dos EUA e às necessidades contínuas de caixa da Strategy.

O sentimento do mercado provavelmente permanecerá frágil, tornando um novo teste do nível de suporte de US$ 60.000 cada vez mais provável no curto prazo.