'Realização excessiva de perdas' de traders de Bitcoin pode levar o preço do BTC abaixo de US$ 44 mil

Traders de Bitcoin (BTC) estão vendendo com prejuízo pela primeira vez desde 2022, aumentando as chances de que a correção em andamento da maior criptomoeda possa se aprofundar nas próximas semanas.

Pontos principais:

• O Bitcoin está registrando vendas motivadas por perdas, algo que historicamente durou seis meses ou mais.
• Esses sinais surgiram em mercados de baixa anteriores, antecedendo fortes quedas em todas as ocasiões.

Capitulação do BTC pode durar mais seis meses

Na segunda-feira, a relação lucro/prejuízo realizado do Bitcoin (média móvel de 90 dias) caiu abaixo de 1.

A queda indica que traders estão vendendo suas posições em BTC com prejuízo, algo frequentemente associado a vendas por pânico, pressão de margem ou condições mais amplas de aversão ao risco.

Relação lucro/prejuízo realizado do BTC (média móvel de 90 dias). Fonte: Glassnode

Historicamente, quedas abaixo de 1 antecederam pelo menos seis meses de realização de perdas, segundo a plataforma de dados on-chain Glassnode. Já um retorno acima de 1 normalmente sugere que a pressão vendedora está diminuindo.

Traders costumam vender com prejuízo quando esperam a continuidade da tendência de queda. Em mercados de baixa anteriores, a realização de perdas geralmente acelerou na metade do ciclo, seguida por novas quedas no preço do Bitcoin.

Durante o mercado de baixa de 2022, por exemplo, o BTC caiu 25% seis meses após a relação lucro/prejuízo realizado ficar abaixo de 1. Em 2018, recuou mais de 50% em cinco meses sob condições semelhantes, conforme mostrado abaixo.

Relação lucro/prejuízo realizado do BTC (média móvel de 90 dias). Fonte: Glassnode

O preço do BTC pode continuar em tendência de queda por mais cinco meses ou mais se a história se repetir. Isso confirmaria “uma transição completa para um regime de realização excessiva de perdas”, escreveu a Glassnode.

Preço do Bitcoin pode encontrar fundo perto de US$ 44.000

O aumento na realização de perdas do Bitcoin pode, portanto, levar o preço do BTC para suas zonas de avaliação de “extremo baixo”.

Essas zonas estão dentro da métrica MVRV Pricing Bands, que indica onde o Bitcoin atinge níveis extremos de lucro ou prejuízo não realizado. Historicamente, a faixa mais baixa (linha azul) coincidiu com fundos de mercado de baixa do Bitcoin.

Faixas de preço MVRV do BTC. Fonte: Glassnode

Em fevereiro, o nível de extremo baixo estava em torno de US$ 43.760, um possível alvo de queda até agosto caso o preço do BTC continue recuando.

Esse nível também está dentro da faixa mais ampla de US$ 40.000 a US$ 50.000, apontada por vários analistas como um possível alvo de fundo para o fim de 2026.