Métrica do Bitcoin indica 'euforia' enquanto preço de US$ 112,5 mil pressiona novos compradores

Pontos principais:

• A métrica NUPL do Bitcoin repete topos anteriores de mercado de alta ao passar de “otimismo” para “euforia”.
• A capitalização realizada do Bitcoin está cada vez mais concentrada nas mãos de detentores de curto prazo.
• Novos investidores continuam sendo pressionados pelo desempenho lateral do preço do BTC.

O Bitcoin (BTC) pode estar em sua “expansão final” rumo a um topo explosivo, apesar das recentes quedas, aponta uma nova pesquisa.

Em uma publicação Quicktake na quarta-feira, a plataforma de análise on-chain CryptoQuant mostrou que a história do preço do BTC parece se repetir.

NUPL do Bitcoin indica “mudança de otimismo para euforia”

O Bitcoin caminha para um novo topo de ciclo à medida que o equilíbrio de controle entre antigos e novos detentores muda.

Dados da CryptoQuant revelam que o índice de lucro e perda não realizado (NUPL) entrou em uma zona que acompanhou topos anteriores.

“O NUPL está atualmente em +0,52, uma área que historicamente marca a transição do otimismo para a euforia”, escreveu o colaborador XWIN Research Japan.

“Em ciclos anteriores, como em 2017 e 2021, leituras do NUPL acima de 0,5 indicaram que a maioria dos investidores estava em lucro, impulsionando a atividade especulativa. Hoje, cerca de 97% da oferta em circulação está em lucro, refletindo forte confiança de mercado, mas também sugerindo um potencial limitado de alta sem consolidação.”

Bitcoin NUPL. Fonte: CryptoQuant

Entidades especulativas, aquelas que mantêm BTC por até 155 dias, definidas como detentores de curto prazo (STHs), agora representam um recorde de 44% da capitalização realizada do Bitcoin.

A capitalização realizada é a soma do fornecimento pelo preço da última movimentação. Segundo a CryptoQuant, uma alta proporção de STHs indica que novos investidores estão herdando o fornecimento de investidores antigos que realizam lucros, incluindo grandes baleias.

“Em ciclos anteriores, essa transferência de dominância de LTH para STH coincidiu com a fase final de expansão de um mercado de alta”, acrescenta o texto.

Participação das baleias na capitalização realizada do Bitcoin (captura de tela). Fonte: CryptoQuant

XWIN observou que o atual mercado de alta se destaca dos anteriores. Graças ao envolvimento institucional em larga escala, o impacto das mudanças na capitalização realizada pode ser reduzido.

“No entanto, desta vez a estrutura parece diferente: entradas de ETFs, expansão da liquidez de stablecoins e participação institucional estão absorvendo a pressão vendedora, formando um tipo de euforia mais estável”, acrescentou.

“No geral, os dados on-chain indicam que o Bitcoin está em uma fase especulativa madura, sustentada por liquidez e fluxos contínuos de capital. O próximo sinal importante a observar será uma queda na participação dos STHs, o que marcaria o início de uma nova fase de acumulação liderada por investidores de longo prazo.”

Preço do BTC testa margem de lucro dos STHs

Como relatado pelo Cointelegraph, o grupo de detentores de curto prazo do Bitcoin enfrenta atualmente um desafio de lucratividade.

A CryptoQuant estima seu custo agregado em US$ 112.500 na terça-feira, tornando a faixa de preço do BTC desta semana crucial para a lucratividade geral.

Preço realizado do Bitcoin STH. Fonte: CryptoQuant

O preço realizado, também conhecido como custo médio, funciona como suporte durante correções em mercados de alta, mas sua perda pode transformar a linha de tendência em resistência.

Dados da CryptoQuant indicam que essa oscilação está ocorrendo no momento, com o preço à vista alternando acima e abaixo da linha de tendência do preço realizado dos STHs.

Preço realizado dos detentores de curto prazo (STH) do Bitcoin como suporte/resistência. Fonte: CryptoQuant

Este artigo não contém aconselhamento de investimento. Toda decisão de investimento ou negociação envolve riscos, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas antes de tomar uma decisão.