BTC rompe correlação com ações de tecnologia: US$ 60 mil é o próximo destino?

Principais conclusões:

• O súbito desprendimento do Bitcoin de um índice Nasdaq forte evidencia a mudança nos fluxos de capital para o setor de IA (Inteligência Artificial).
• A valorização do dólar americano e os altos rendimentos dos títulos do Tesouro estão pressionando fortemente os criptoativos que não geram rendimento.

O Bitcoin (BTC) sofreu uma correção de 7% após não conseguir recuperar o nível de US$ 67.200 na segunda-feira, o que desencadeou liquidações de US$ 330 milhões em posições alavancadas de compra. Mais preocupante ainda, a queda ocorreu enquanto o índice Nasdaq 100 demonstrava força, negociando a apenas 1% de sua máxima histórica. Os investidores de Bitcoin devem se preparar para um novo teste do nível de US$ 60.000?

Futuros do Nasdaq 100 (à esquerda) vs. Bitcoin/USD. Fonte: TradingView

O ímpeto otimista no mercado de ações provavelmente se deveu ao memorando de entendimento assinado pelo presidente dos EUA, Donald Trump, e pelo presidente do Irã, Masoud Pezeshkian. Os preços do petróleo bruto caíram para o menor nível em 15 semanas, chegando a US$ 74, reduzindo os riscos de inflação. Além disso, os dados do mercado de trabalho dos EUA impulsionaram o ânimo dos investidores, com os pedidos contínuos de auxílio-desemprego permanecendo estáveis ​​em 1,81 milhão.

A dissociação do Bitcoin em relação às ações de tecnologia coincide com as declarações do presidente do Federal Reserve (Fed) dos EUA, Kevin Warsh, na quarta-feira. O termo "estabilidade de preços" foi citado por Warsh em diversas ocasiões, levando os investidores a acreditarem que o novo mandato do Fed monitorará mais de perto as tendências da inflação, segundo a CNBC. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 5 anos permaneceu relativamente alto, em 4,21%.

Ouro/USD (esquerda) vs. índice de força do dólar americano (direita). Fonte: TradingView

O dólar americano se fortaleceu em relação a uma cesta de moedas estrangeiras, sinalizando confiança na estratégia do governo dos EUA para sustentar o crescimento econômico apesar das pressões inflacionárias. Essa valorização prejudica ativos não rentáveis, uma vez que a renda fixa permanece rentável por mais tempo, como demonstrado pela queda de 3,3% no preço do ouro.

Taxa de financiamento anualizada de contratos futuros perpétuos de Bitcoin. Fonte: Laevitas

A demanda por posições alavancadas otimistas em Bitcoin diminuiu desde 4 de junho, indicando uma falta de confiança após a queda de US$ 73.700 para US$ 61.300 em apenas três dias. O momento de baixa do Bitcoin contrasta com a crescente demanda no setor de inteligência artificial. A capitalização de mercado da SpaceX (SPCX US) disparou para US$ 2,4 trilhões poucos dias após seu IPO.

As narrativas do setor de IA contrastam com as narrativas fracas sobre o Bitcoin.

As ações da Intel (INTC US) subiram 10% na quinta-feira, após o presidente Trump anunciar que a Apple (APPL US) havia concordado em trabalhar com a fabricante de chips para produzir seus processadores. As produtoras de chips de memória e armazenamento de dados Micron (MU US) e SK Hynix (000660 KS) também entraram recentemente para a seleta lista de empresas avaliadas em US$ 1 trilhão ou mais.

Fonte: X/ JoeCarlasare

Segundo Joe Carlasare, advogado especializado em direito comercial e defensor do Bitcoin, o sentimento dos investidores está pior do que durante o colapso da corretora FTX . Para Carlasare, quase todas as classes de ativos estavam em dificuldades em novembro de 2022 devido ao cenário macroeconômico. Desta vez, as “narrativas que convenceram as pessoas a comprar Bitcoin ruíram”.

A presença do Bitcoin no setor financeiro tradicional está muito mais consolidada do que durante o ciclo de halving anterior. Os ETFs (fundos negociados em bolsa) de Bitcoin listados nos EUA acumularam mais de US$ 102 bilhões em ativos, e grandes instituições financeiras, como Morgan Stanley, Bank of America e Goldman Sachs, iniciaram ofertas de investimento em Bitcoin para seus clientes.

Não se deve descartar um novo teste do nível de US$ 60.000, visto que o setor de IA permanece em evidência com investimentos maciços e potenciais novos IPOs e ofertas subsequentes, mas a demanda institucional por Bitcoin provavelmente ditará as tendências de preço.