Big techs e petróleo abalam os mercados: Bitcoin vai sustentar os US$ 60 mil?

Principais conclusões:

• A disparada dos preços do petróleo e o aumento da inflação ao produtor levaram os investidores a precificar uma política monetária mais restritiva por parte do Fed (Banco Central dos EUA).
• As saídas maciças de fundos de ETFs de Bitcoin em junho mostram que a criptomoeda atualmente não está conseguindo se proteger contra a volatilidade do mercado de ações.

O índice Nasdaq 100 caiu 7,5% nos sete dias que antecederam 10 de junho, eliminando US$ 2,7 trilhões em valor de mercado. Essa queda representa mais que o dobro da capitalização total de mercado do Bitcoin (BTC) e deixou os investidores em alerta, especialmente porque os dados de inflação são afetados pelos altos preços do petróleo. Os investidores agora temem que o suporte do Bitcoin próximo a US$ 60.000 esteja em risco.

Futuros do Nasdaq 100 (esquerda) vs. Bitcoin/USD (direita). Fonte: TradingView

A guerra em curso no Irã elevou os preços do petróleo Brent acima de US$ 90, levando os investidores a temerem uma desaceleração econômica e a precificarem uma política monetária mais restritiva por um período mais longo do que o previsto anteriormente. Independentemente das condições do mercado de trabalho, a disponibilidade de dinheiro para consumo tende a diminuir.

O Departamento do Trabalho dos EUA informou na quinta-feira que seu índice de preços ao produtor subiu 6,5% em relação a maio de 2025, o nível mais alto desde 2022. Os investidores agora preveem 40% de probabilidade de um aumento na taxa de juros pelo Fed dos EUA até setembro, acima dos 5% previstos um mês antes, de acordo com a ferramenta CME FedWatch .

Taxa base anualizada de futuros de Bitcoin com vencimento em 2 meses. Fonte: Laevitas

Os contratos futuros de Bitcoin foram negociados abaixo do prêmio neutro de 4% em relação aos mercados à vista regulares na quinta-feira, indicando baixa demanda por alavancagem otimista. Enquanto isso, o IPO da SpaceX (SPCX US), avaliado em US$ 75 bilhões, teve uma demanda mais de duas vezes superior à oferta, sinalizando que os investidores ainda não estão prontos para abandonar a esperança de maior crescimento no setor de tecnologia.

As empresas de infraestrutura de IA precisam desesperadamente de capital para impulsionar suas expansões, o que explica em parte a reação negativa do mercado. O Google (GOOG US) anunciou planos para captar US$ 80 bilhões, enquanto a Oracle (ORCL US) e a Super Micro Computer (SMCI US) seguiram o exemplo com US$ 40 bilhões e US$ 7 bilhões, respectivamente. A estreia das ações da SpaceX na sexta-feira provavelmente definirá o tom para os próximos IPOs.

Desempenho de ações selecionadas do setor de IA. Fonte: TradingView e Cointelegraph

Parece prematuro considerar o setor de IA uma bolha depois que a SpaceX realizou o maior IPO da história, com uma avaliação de US$ 1,77 trilhão. Além disso, o mercado de ações dos EUA reagiu positivamente após o presidente americano Donald Trump cancelar os ataques planejados contra o Irã, citando a retomada das negociações para a reabertura do Estreito de Ormuz.

Estratégia de acumulação pausa em meio a saídas de fluxos de caixa de ETFs de Bitcoin à vista

A queda do Bitcoin coincidiu com a decisão da Strategy (MSTR US) de interromper temporariamente seu acúmulo de Bitcoin para reduzir a dívida conversível. Como resultado, a posição de caixa da Strategy caiu para sete meses de cobertura de dividendos, enquanto suas ações preferenciais variáveis ​​Stretch (STRC US) se distanciaram do nível de US$ 100 que permitiria novas emissões de ações.

Fluxos líquidos diários de ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA, em USD. Fonte: SoSoValue

A saída de US$ 1,9 bilhão de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista em junho reforçou o sentimento pessimista, já que esse indicador serve como um proxy para a demanda institucional. Atualmente, o Bitcoin dificilmente pode ser considerado uma proteção contra uma eventual queda do mercado de ações; a possibilidade de uma correção adicional abaixo de US$ 60.000 não deve ser descartada.